1、从渠道率先出清、区域款式优化、场景衔接、分红率提拔角度寻找白酒投资标的。关心确定性强的高端白酒贵州茅台、增加势能较好的山西汾酒，合作款式利好的当代缘，区域势能及空间较大的古井贡酒、送驾贡酒，低位且无望受益经济苏醒预期的次高端酒舍得酒业、酒鬼酒等。关心休闲食物、啤酒、软饮料、代糖等具有新消费属性的公共品板块，关心盐津铺子、有友食物、东鹏饮料、百龙创园、燕京啤酒、乐惠国际、会稽山、欢喜家等，3、关心餐饮供应链、乳业等修复回升机遇，关心安井食物、伊利股份、千味央厨、立高食物、海天味业、安琪酵母等。

　　白酒中报报表风险，中秋国庆旺季动销环境或促销费政策的推出无望催化板块行情。按照白酒半年演讲数据，板块25Q2营收净利润同比增速由25Q1的正增加转为下跌，酒企多呈现25Q2营收和归母净利润同比增速较25Q1转差的场合排场、舍得酒业等部门酒企25Q2同比增速较25Q1有所改善，陪伴中报报表风险，中秋国庆旺季动销环境或促销费政策的推出无望催化板块行情。

　　白酒板块中报业绩压力后，下半年景气宇仍有待中秋国庆季出货环境验证，我们认为，下半年无望送来行业同期低基数，以及餐饮消费政策推进等有益要素，三四时度业绩好转值得关心。关心后续宏不雅目标和新增政策对消费板块的催化。